編者按 2024年，國際市場不不亂因素增多，區域動蕩連續不斷加劇，內地經濟下行壓力加大，重要化工產品市場表現低迷。2024年，在國際政治經濟形勢復雜多變、經濟復蘇乏力的大底細下，化工重要產品市場是會延續低迷還是觸底反彈走勢好轉？自今天起發表《2024年化工市場展望》系列報道，對部門化工產品進行解析探討，以期為相關行業及企業提供參考。
2024年，內地精對苯二甲酸(PTA)市場總體展示M型震蕩上行態勢，年漲幅到達558%。展望2024年，基于產能連續投放、供需錯配格局延續的判定，PTA行業產能多餘矛盾或將加劇，低加工費倒逼落后產能加速出清，行業產能會合度將進一步提拔。在此底細下，業內普遍預測2024年PTA市場仍偏弱運行。
供需錯配仍存
2024年，PTA行業策劃投放新產能通博娛樂城註冊送獎勵950萬噸(年產能，下同)，若投產進度順利，總產能將達9000余萬噸，產能增速約118%。生意社解析師夏婷以為，本年PTA仍處在多餘周期內。
從供給端來看，至2024年底，PTA行業總產能到達80615萬噸，產能增速達164%。產量方面，2024年內地PTA產量約6400萬噸，較2024年增長990萬噸，產量增速達183%。綜合來看，預測2024年PTA產能將繼續增長，增速預測在118%左右。
從需求端來看，2024年聚酯總計新增1035萬噸產能，淘汰137萬噸剔除產能，至年底產能總量達7932萬噸，產能增速123%，處于近幾年以來最高程度，展示出高通博娛樂城註冊送金額投產、高產量、高出口以及產能利用率提拔的特征。2024年聚酯創記載的擴能帶來的直接陰礙是聚酯產品生產利潤下降或生產賠本幅度擴大。2024年，策劃投產聚酯產能到達700多萬噸，由于部門聚酯產品利潤堪憂，預估實際投產較2024年會明顯下降。此外，隆眾數據統計顯示，2024年內地熔體直紡滌綸長絲預測有116萬噸投產安排，相較于過去五年的高擴能周期，現在滌綸長絲行業投產步伐已明顯放緩。
綜合來看，基于PTA供過于求的近況以及PTA高下游新裝置的投產場合，2024年PTA產業仍處于大幅投產周期，下游聚酯投產增速將略低于PTA產能增速，無法給予PTA較大的消費增量。基于此，夏婷預測2024年PTA累庫壓力將會增大。
成本壓力高企通博娛樂城推薦碼
考慮到原油和上游對二甲苯(PX)市場上行的預期，2024年的PTA市場將承受一定的成本壓力。
夏婷解通博娛樂城體驗金申請析，得益于歐佩克+將原油減產政策連續至2024年年底，2024年環球原油供給量將繼續維持收縮態勢。
需求方面，遭受環球經濟形勢逐漸不亂的提振，2024年環球原油需求量有連續放大的空間，預測2024年平均油價可能略高于2024年，但漲幅不會太大。
PX方面，在內地外裝置會合檢驗、需求超預期以及原油代價波動的共同助力下，2024年內地PX市場代價漲幅明顯，全年漲幅到達1544%。總體來看，2024年PX投產高峰已過，未來新增產能有限。2024年，PX新增裝置僅有一套裕龍石化的300萬噸裝置策劃于下半年投產，但項目可否順利投產仍存在一定不確認性，行業處于投產空窗期。然而下游PTA產能仍處于連續擴張的格局，因此PX階段性缺口仍存，整體格局偏強，供給緊缺成為PX在2024年最大的上行驅動力，代價易漲難跌。
國信期貨研究員賀維也以為，內地PX理論供給缺口擴大，疊加海外調油需求邏輯支撐，PX在產業鏈中強橫身份難改，或對PTA成本形成一定壓力。
行業會合度提拔
一方面，PTA仍處于高投產周期，產能多餘壓力將進一步加大；另一方面，成本壓力高企和低加工費或將倒逼邊際產能出清，PTA行業會合度將進一步提高。
物產中大期貨高等解析師謝雯在研報中指出，PTA擴能較多使行業競爭格局加劇，加工費連續走低，多數小型裝置成本壓力較大。而且，比年來大型民營企業向上游產業擴展，一體化競爭格局形成并逐年強化，PTA行業的頭部供給商幾乎全部形成PX-PTA-聚酯配套格局。對于大型供給商而言，縱然PTA生產賠本，仍可以通過高下游盈利來補救，而部門小產能裝置因成本單耗高只能選擇長期泊車。截至2024年12月，泊車3個月以及3個月以上的PTA產能達7875萬噸，多為單套產能小于100萬噸的小型PTA裝置。在2024年在PTA產能多餘的底細下，產業將采用減低開工率或剔除落后裝置來減少供給。
通常場合下，增加出口需求也是應對產能多餘的措施。但賀維以為，2024年受海外反傾銷及資質認證等因素限制，PTA出口增速會明顯放緩，對表觀需求的拉動作用減弱。因此通博娛樂城體驗金規定，行業大約率還是通過落后產能出清的方式來應對產能多餘。
比年來，PTA行業會合度連續不斷提拔，現在PTA前六大企業差別是逸盛、恒力、桐昆、新鳳鳴、福海創和盛虹，產能占比超75%，此中逸盛、恒力兩家企業占比近50%。夏婷以為，2024年PTA生產企業定價權越來越強，寡頭壟斷格局仍會延續。（李冬鈴）
