碳酸鋰被譽為黑色石油。作為鋰電池的主要原材料，其代價波動深深陰礙著高下游企業。在過去幾年中，碳酸鋰代價波動尤為頻繁，碳酸鋰期貨一度被以為是一種較好的穩價方式。近日，碳酸鋰期貨上市已滿一周年。1年來，碳酸鋰期貨發展得怎麼樣？又為行業帶來了哪些變更？行業對期貨產品有哪些新期望嗎？
運行平穩規模擴大
碳酸鋰由于生產特性，產能擴張及產量提拔周期相對較長，碳酸鋰產量與新能源汽車需求之間的協同容易發作韻律上的供需錯配，品種本身的特性導致碳酸鋰代價波動明顯。2024-2024年，因供應開釋速度不及下游需求增長，碳酸鋰代價快速上漲，年均漲幅達237%。2024年，鋰鹽產能會合投產，碳酸鋰代價在前四個月快速下行65%，后又因下游備庫采購在兩個月內上漲78%。代價急漲急跌，提高了鋰電企業生產經營成本春風險。
2024年7月21日，經中國證監會批准注冊，碳酸鋰期貨和期權在廣期所上市，現在平穩運行已滿1年。1年來，市場運行平穩，規模穩步擴大。據了解，截至2024年7月19日，碳酸鋰期貨和期權累計成交量749254萬手，累計成交額7398384億元；日均成交量3099萬手，日均持倉量3458萬手，市場規模穩步增長。從月度成交持倉規模來看，2024年7月碳酸鋰期貨和期權日均成交2565萬手，日均持倉4457萬手，差別較2024年7月增長30206%和263568%，期貨持倉規模占現貨規模的約57%。碳酸鋰期貨市場已具備服務產業風險對沖所需的流動性。
鋰價走勢來看，新能源汽車行業履歷高速發展，產業鏈的供求結構從供不應求轉向供強需弱，供求關系變化較快且增速波動較大。廣州期貨碳酸鋰解析師湯樹彬向《中國能源報》表示，2024年以來，一季度因春節前市場存在下游需求偏弱的預期，期價偏弱震蕩；節后受環保趨嚴、海外部門礦企下調產量指引等動靜面擾動陰礙，以及那時下游排產上升、終端需求小幅回暖，期價有所反彈。第二季度初由于鋰精礦入口量整體超預期，碳酸鋰入口會合到港功勞增量，期價震蕩回落。第三季度初，根本面保持供強需弱格局，碳酸鋰期價保持偏弱震蕩。
發揮服務實體經濟性能
鋰電產業在高景氣量下過度擴張的基本理由是缺乏明確的遠期供求預期協助企業及時合乎邏輯決策。廣期所介紹，碳酸鋰期貨上市后，跟著產業培育的深入推進，產業企業利用期貨市場進行風險控制的意愿和才幹較上市初期均有了顯著的提拔，企業通過套期保值、基差貿易、場外期權、套利買賣等方式直接或間接介入碳酸鋰期貨市場。碳酸鋰期貨市場初步發揮了服務實體經濟的性能。
據了解，碳酸鋰期貨上市后，一方面，現貨市場下跌幅度和韻律較2024年上半年明顯放緩，部門生產企業通過套期保值甚至實現了高于現貨銷售的盈利；另一方面，代價波動明顯減小，差異于2024年上半年的暴跌暴漲，期現貨市場代價同步遲鈍下行，再也沒有出現暴漲暴跌的場合。同時，貿易企業的蓄水池作用得到了更好發揮，通過時貨套期保值，貿易企業敢于在代價下行階段創建庫存，采用期貨+升貼水方式定價，有效緩沖了代價下行階段的市場陰礙。
與此同時，我國是碳酸鋰產銷大國，但現在的鋰資本定價權和我國的鋰資本貿易身份不匹配。當前鋰產業對于碳酸鋰產品以及鋰輝石原料的入口需求仍對照大，我國碳酸鋰對外依存度仍有50%左右。尤其在鋰輝石資本多從海外入口的底細下，我國鋰資本講價才幹有提拔空間。湯樹彬辯白。
碳酸鋰期貨的上市，提拔了碳酸鋰代價的權威性和透徹度，有助于強化我國在碳酸鋰國際通博娛樂城出金需要多久貿易中的定價權。鋰礦開闢周期長、資源投入大，鋰價波動激烈時企業將面對較大的風險。碳酸鋰期貨、期權上市前，由于缺乏主動控制風險的路徑，上游企業進行鋰礦資本開闢時常存在對于未來鋰價不確認性的憂慮，而這在一定水平上將陰礙企業投資、整合礦產資本的積極性。近期在海外鋰資本開闢不確認性上升的底細下，企業加倍急迫需要進行相關風險的控制。湯樹彬表示。
進一步完善鋰電相關體系
碳酸鋰期貨上市1年，行業各方對完善代價形成機制、服務企業風險控制等方面的作用表示認可。
湯樹彬以為，廣期所通博娛樂城遊戲玩法對碳酸鋰現貨市場主體、產品特征、貿易常規、倉儲物流、質量尺度等進行了深入調研和多方論證，最大限度方便相關市通博娛樂城玩法大全場主體介入。同時，碳酸鋰期貨合約條例設計充分考慮了期貨市場投資者結構、買賣習慣及運行紀律等因素，兼顧風險管理與市場效率。碳酸鋰期貨的上市，切實貼合國家綠色發展方位，服務于新能源產業高質量發展，助力雙碳等戰略目標實現。同時，有助于服務鋰電產業鏈發展，不亂高下游企業的原料供給保障和產銷成本控制，助力產業鏈企業提拔市場風險控制的程度。
廣期所表示，接下來將連續提拔市場服務才幹。積極開展產業訓練活動，把期貨市場風險和作用講深講透，讓企業一看二試三介入，有序利用期貨市場控制風險；跟蹤研究產業變化，做好合約條例的優化，更好貼身現貨市場需求。廣期所將連續做好碳酸鋰產業的跟蹤研究，緊跟現貨市場的發展，連續不斷評估合約條例的科學性，連續優化合約條例，更好服務實體企業的需求；進一步豐富和完善鋰電產業原料品種體通博娛樂城遊戲試玩系。鋰電產業是我國具有絕對產業優勢的新興領域，碳酸鋰期貨上市后，廣期所將繼續加速鋰電相關品種的研發工作，包含有氫氧化鋰等品種，為我國鋰電產業鏈、供給鏈安全保駕護航。
湯樹彬發起，跟著碳酸鋰供需逐年增長，未來還可結合產業鏈發展場合，適時開展關于新增碳酸鋰交割庫的相關研究。（ 林水靜）
