最近，玻璃產業迎來一波生產線引火高峰，有望助力純堿需要回溫暖價錢上漲吃 角子 老虎 怎麼 玩。然而，受制于高庫存和產能出清力度缺陷的制約，純堿價錢或以振蕩上行徑主。
行業鏈供需錯配
本年以來，純堿價錢角子 老虎機 技巧展示顯著的下跌趨勢，SA2009條約自年頭的1600元噸鄰近一路下跌至三季度的1300元噸以下，尤其是二季度以來的體現與下游玻璃期貨可謂大相徑庭。基本來由在于行業鏈高下游之間的供需錯配。2017年以來，在環保力度加大的底細下，內地玻璃產業產能增速展示下滑態勢，尤其是作為玻璃重鎮的河北沙河地域減產力度空前，在產玻璃生產線數目幾近腰斬。與此同時，純堿產業卻仍處于擴產周期中。有關數據顯示，2019年全國純堿產能為3339萬噸，同比增老虎機 中大獎長844，增速創2011年以來新高。此外，本年二季度河北地域展開新一輪限產，沙河及周圍地域單季度關停的玻璃生產線數目達7條，導致短期內純堿需要驟降，而同期純堿企業減產力度相對缺陷。大小周期下的供需錯配，使得純堿產業景氣量連續下滑。
需要端有望復蘇
最新數據顯示，1—7月房地產投資、新開工及施工面積等指標均較上半年有所改良。作為房地產后周期的代表品種，下半年玻璃需要被市場全面看好，剛需展示季候性回暖趨勢。在根本面改良和市場預期的刺激下，8月以來玻璃期價連續走高，進一步刺激貿易商投機需要的爆發。玻璃生產企業庫存五龍爭霸老虎機連續回落，同時市場價錢的不停上漲也打開了玻璃企業盈利的增漫空間。在利潤驅動下，玻璃企業增產意愿大增，6月開端全國玻璃生產線引火數目顯著過份冷修數目，截至8月中旬在產產能凈增約6500噸日，動員純堿需要提升約1300噸日。在玻璃價錢上漲及產量增長的底細下，下半年純堿需要有望加速復蘇。
供應端包袱猶存老虎機 上癮
中期來看，純堿價錢上行依然面對較大的阻力。一方面，當前庫存同比仍偏高，制約純堿企業漲價。截至8月13日當周，全國純堿企業庫存仍高達10084萬噸，較上年同期增長17425。此外，期貨高升水吸收了諸多套利商介入交割，當前僅買賣所倉單數目便在20萬噸以上(含有效預告)，隱性庫存包袱不容小覷。另一方面，比擬近幾年玻璃產業大刀闊斧般地淘汰出局落后產能，純堿產業產能出清力度依然缺陷。在面對全產業吃虧之際，盡管多家純堿企業降負泊車，但也僅是短期的減產，而非真正意義的去產能。6月以來，純堿產業開工率總體維持回升態勢，8月已靠攏上年同期程度。這將對沖下游需要回暖帶來的利好，從而制約純堿價錢上漲空間。
罷了，鄙人游玻璃市場供需雙增的動員下，后市純堿市場復蘇可期。但供應端利空尤其是產能出清力度缺陷或連累純堿價錢上行空間。
