螞蟻集團本周意外暫緩IPO，實為環球資源市場投下震驚彈。筆者在上周專欄文章老虎機優惠2024《改名與割席》提到，金融科技企業長期標榜科技屬性，不受存貸比、撥備率等金融行業指標約束，野蠻生長之余亦埋下不小的合規風險。如今看來，螞蟻背后的監管博弈熾熱，我們也需要重新定義金融科技企業的范疇。
據本年8月份發表的《2024年胡潤環球獨角獸榜》，在金融科技分類排名中，螞蟻集團(1萬億元)、陸金所控股(2700億元)、京東數科(1300億元)的市場估值位列前三。三間公司的共同點是背靠大樹好納涼，母公司阿里巴巴、中國平安、京東均為國內商務巨擘。
研發投入方面，京東數科最舍得費錢。2024年上半年，京東數科研發投入占營收比重為1567%，高于螞蟻集團的789%，陸金所僅錄得33%。可見京東拉霸機 技巧數科的科技成色更足吃角子老虎由來。公司對此宣稱，在科創板年營收超百億的公司中，其研發占比僅低于中芯國際，位列第二名。但由于京東數科沒有支付寶等級的支付工具，金融執照亦不齊全，金融業務缺乏線下應用場景，因此公司不得不主動求變，比年來選擇金融科技公司并不認識的2B方位進行轉型。
而從員工結構來看，螞蟻集團的專業人員占比達64%，而陸金所的銷售團隊+貸后服務人員老虎機怎麼贏占到90%左右，專業人員僅為15%。由此可見，陸金所較為倚重平安集團的金融底細，而螞蟻集團的互聯網屬性加倍鮮明。
盡管大家不遺余力地提拔自己的科技含量，但眼下金融科技企業的重要利潤還是來自傳統的信貸業務，并通過杠桿放大收益。就在馬云等螞蟻集團高層接納四部委約談的同時，本周銀保監會與中國人行聯盟發表了《網絡小額借貸業務控制暫行設法(征求意見稿)》。此中對互聯網小貸公司的杠桿率進行了嚴格限制，要求在聯盟借貸中出資比例不得低于30%。
依照螞蟻此前出資比例大多不過份5%估計，過去公司聯盟借貸業務的杠桿率在60倍以上，但在新規下杠桿程度將減低至16倍。這也角子老虎機技巧研究意味著，螞蟻的相關利潤會出現萎縮，而金融科技企業未來的上市估值亦將出現大幅調換。
