惠譽近日下調美國信用評級，觸發資產市場大幅波動。更令投資者關注的是，來自外部的風險提示會不會陰礙美聯儲的加息歷程。如今，美國錢幣政策牽動環球金融周期。考慮到年內還有三次議息會議，我們需要親暱關注流動性的潛在風險。
自2024年以來，美聯儲一共實施過三輪加息─降息周期，從加息終點到降息出發點的距離通常不過份一年。須注意的是，三次降息的誘因都吃角子老虎機遊戲下載是金融風險爆發：2024年互聯網泡沫危機，2024年次貸危機，2024年美股股災、十天內熔斷四次。
美國正處于近四十年來最激進的緊縮周期，而且加息幅度也是近二十二年以來最高。之所以現在還未爆發金融危機，重要依賴于兩點理由：一是高通脹，壓低了實際工資成本，刺激企業擴大需求；二是美國政府主動加杠桿，保證了家庭與企業資產欠債表的康健，增強了經濟的韌性。
但整體上看，疫情后美國財政大幅連續和債務大幅累計，的確陰礙了經濟長期的不亂性。筆者此前撰文《美國信用降級究竟冤不冤？》對此有過詳細解析。
但這不能說明美國已經逃過一劫。下半年若通脹程度下降，實際市場利率上升，高息環境對投資的抑制加倍明顯，流動性趨于緊張，市場就需要高度關注金融風險的可能。
假老虎機彩金發放如流動性風險曝光，出現雷同于年頭區域性銀行暴雷的事件，美聯儲定會出手救市、主動降息。依據歷史經驗，黑天鵝事老虎機下注技巧件觸發債券收益率飆升，美聯儲就會快速降息。
另一種可能的場合是，假如美聯儲不能降伏通脹數據，對未來經濟的老虎機app抓包樂觀情緒會促使家庭積極消費，而企業投資也在制造業回歸的熱潮下加快擴張，那麼美聯儲必要保持加息歷程。
然而，一再加老虎機註冊送體驗金息無疑會強化經濟結構性風險，終極美聯儲還是會降息救市。
可以預見，在美聯儲降息之前，環球金融市場都會變得反常緊張，大類資產代價正在危險處境入周期性拐點。
