產油國告竣減產協議促使油價回升，燃料油短期有望延續反彈，但斟酌到需要端疲軟的格局難改，反彈的高度和時間都相對有限。
原油限產協議托底
由于美國頁巖油產量連續創出古史新高，上年年底以來，環球原油供給展示多餘格局。之后，跟著公眾衛生活動在星露谷 老虎機我國以及環球擴散，環球經濟將面對大蕭條以來最嚴重的衰退，原油的花費也將受到極大陰礙，這使得原先就供大于求的矛盾進一步惡化。禍不單行，3月初，OPEC+以外沒有告竣減產協議，原油腹背受敵，價錢一瀉千里。由于能化期貨和原油期貨的關連性較高，隨之大跌。但是，4月12日，產油國告竣了一份有史以來力度最大的限產協議，這緩解了目前原油的供需矛盾，對不亂油價乃至不亂能源化工品的價錢都具有積極意義。筆者以為，限產協議固然在短時間內不會變更原油供大于求格局，但決擇了燃料油本錢塌陷的疑問，燃料油價錢底部已經形成。
IMO出臺脫硫令
2016年10月27日水果 老虎機，國際海事結構(IMO)在倫敦召開的野蠻 老虎機會議上作出決擇：自2020年實施05環球硫限制，即在硫排放管理區(ECA)以外航行的所有船舶採用硫含量不高于05的燃油。2月20日，國際海事結構規定，自2020年3月1日起，制止船舶攜帶硫含量高于05的燃料油，除非該船舶已經安裝的脫硫塔裝置或是高硫燃油是作為船舶的運輸貨物。
內地上市的燃料油期貨是高硫燃料油，而船燃是此前高硫燃料油的重要花費領域，目前環球加裝脫硫塔的船舶在13擺佈，這意味著環球多數船舶必要採用低硫燃料油作為燃料，IMO的限硫令對高硫燃料油的花費產生了極大的負面陰礙。唯一的利好是，由于市場對脫硫令政策的掛念，導致近兩年新造船舶量處于低位，所以后續的船舶大約率會加裝脫硫塔。但是，從整體上看，脫硫令對燃料油花費都產生了極大的負面陰礙。
出口運價指數降落
從2月的進出口總額來看，數據不測體現良好。但是，3月之后，公眾衛生活動在環球擴散，各國均采取了差異水平的限制人員流動舉措。我國為了防范境外輸入，也暫停了境外人員入境，這對于國際貿易勢必會產生負面陰礙。從公布的數據可知，截至4月10日當周，中國出口集裝箱運價指數(CCFI)為88626點，較上年同期上升8647點，同比上升1081；中國沿海散貨運價指數(CCBFI)為90551點，較上年同期降落13534點，同比降落13。運價指數是受多個因素的陰礙，但降落也能反應最近內地貿易量展示下滑態勢。
電力需要不容樂觀
除了船運方面，目前燃料油另一個主要的下游電力需要也不容樂觀。受經濟下行包袱的陰礙，工業用電量將受到陰礙，加之跟著氣象的轉暖水電進入旺季，這進一步壓制了燃料油的需要。
除了電力方面的運用外，燃料油在限硫令推出之后，需要沒有急劇萎縮的一個主要來由是，價錢連續下跌讓燃料油在供熱領域的性價比表現出來。比如，沙特在海水凈化方面開端大批採用高硫燃料油，但目前國際能源價錢處于極低程度，燃料油在供熱領域的性線上 角子老虎機價比喪失，使得燃料油的需要再受陰礙。
綜合以上解析，產油國告竣限產協議，油價止跌企穩，燃料油下行空間急劇縮減，并且有望在本錢推進下顯露一波反彈。但是，斟酌到燃料油在船燃、用電和其澳門威尼斯人 老虎機他供熱方面的運用都受到了極大陰礙，燃料油價錢不具備迴轉根基，后期難以走出趨勢性公價。操縱方面，建議前期多單繼續持有，中歷久則擇機布置空單。
