棉花市場走勢有所回落，主力1101條約在途經前幾個買賣日持續走強后，近日體現出增倉下行態勢，持倉一度過份20萬手，筆者以為，由于諸多不幸因素陰礙，市場空頭氣力開端蓄積，內地棉花市場整體偏空眉目也日趨顯著，預測棉價走勢將繼續面對回落包袱。
環球宏觀經濟不不亂因素連續加重
歐洲方面，西班牙信譽評級面對下調的危害。據西班牙央行（BankofSpain）19日公布的最新數據顯示,西班牙銀行5月不佳抵押額增至1,0037億歐元，并初次衝破1千億歐元大關，不佳抵押率處于15年來最高程度，同時破產企業數目提升，炒魷魚率連續上升，顯示不佳信貸局勢仍在通博優惠制約西班牙經濟成長。為此，穆迪很有可能會在夏季過后下調西班牙信譽評級，而一旦正式下調，可能對整個歐洲經濟形成新一輪的下包袱。
固然歐洲央行幾乎休止其公眾債務的買入方案，但是歐洲銀行包袱測試結局并不樂觀。由於假如有任何銀行違約，市場反映將變得發狂，而縱然無銀行違約，市場也不會有好的反映，由於市場不會相信此結局，潛在的憂慮加更為加劇。因此，歐元的弱勢很難轉變。
美國方面，持續公布經濟數據體現疲軟，美聯儲最新貼現率會議紀要也顯示，因對美國經濟復蘇心存謹嚴，但願上調緊要抵押利率的銀行數目有所減少。筆者以為，在美國通過金融監管法案的底細下，資金市場的自信正在丟失。此前，密歇根大學花費者自信匯報顯示，美國7月花費者自信指數從760降落至665，遠低于市場平均預期的750，并創下2009年3月以來最低值；美國執政機構6月公布數據顯示，第一季度美國經濟折通 博 優惠合年率增長速度為27，由于花費者支出增幅減小且貿易赤字擴張，低于預期；而因執政機構不再對購房者予以補貼，美國7月份預售屋販售月度自信指數降至14，為15個月來最低程度；美國6月的新屋開工也月降5至季調后的年率549萬套，是2009年10月以來最低程度。
此外，加拿大央行20日公佈將基準利率上調25個基點至075，并繼續降落經濟預期，預測本年經濟將擴大35，低于4月預期的37的程度；將2011年增長預期由31下調至29。
內地棉市階段性供應將維持足夠
據中國棉花信息網對棉花企業抽樣查訪的結局，截止2010年6月底，內地棉花商務庫存總量為190萬噸通 博 老虎機（包含有外棉和進入流暢環節的棉花，不包含有國儲棉通 博 直播），而據國家棉花市場監測體制抽樣數據推算，6月底全國棉花工業庫存約10937萬噸。我們可以看到，目前市場總的庫存到達了共295萬噸的用量。而眼下間隔新棉花上市僅2個多月的時間，依照最樂觀的估算，兩個月的花費良預測也只有180萬噸擺佈，市場的供應已經充足。
同時，國家也發動了宏觀調控的大棒。6月25日，中棉協網站預警了國儲拋儲60萬噸的預案已經通過，再加上之前新增的第三批入口配額80萬噸，我們可以看到，內地棉花市場在新棉上市前，市場的供應將維持一足夠的局勢。
新年度內地棉花市場面對增產預期
國家棉花市場監測體制于2010年6月下旬在全國范圍內展開棉花長勢查訪。樣本涉及15個植棉省（自治區）、81個植棉縣（市、團場娛樂城ptt）、4440個定點植棉信息聯系戶的61萬畝棉田。
從查訪的結局來看，6月份以來，我國重要產棉區氣象較好，病蟲害輕度發作，播種期間低溫氣象對棉花生長造成的負面陰礙有所抵消，但采摘期仍可能推遲10天擺佈。若后期氣象正常，預測新棉單產8963公斤畝，較去年提高305；棉花總產量預測69767萬噸，較去年提升326。
綜上所述，由于外圍市場的不不亂因素加重，原質料棉花面對著下游產物出口萎縮的危害，這將嚴重陰礙市場的自信。而跟著內地棉市維持供應足夠，市場對于新年度增產的預期，預測棉價走勢將繼續面對回落包袱。
