近日受國際油價重挫陰礙，乙二醇期價連續回落。展望后市，我們以為，短期內鄙人游傳統旺季提振以及開工尚處于低位所形成的供需錯配陰礙下，乙二醇整體走勢偏暖，但中歷久來看，由于后期產能擴大包袱較大且需要體現難以進一步增加，乙二醇仍以偏弱運行徑主。 后期產能投放包袱較大 最近由于乙二醇價錢連續上漲，企業加工利潤有所回升，從頭開工生產意愿加強。8月末，內地多套煤制乙二醇裝置升溫重啟，但乙二醇整體開工暫處于低位。9月9日，內地乙二醇綜合日度開工率為5961，較前期低點增加78，但與2019年同期比擬仍有227的差距。
圖為乙二醇綜合日度開工率走勢(單元：)
旺季終端需要增加，但后期連續性存疑，除前期檢驗裝置重啟復產外，最近內地乙二醇新產能投放包袱同樣較大。依據方案，9月內地乙二醇將新增產能145萬噸，內地乙二醇老虎機教學年產能增加至15162萬噸，本年四季度還將有約250萬噸年產能新裝置投產，若投老虎機漏洞產方案進展順利，則2020年年終內地乙二醇年產能將到達17612萬噸，較2019年同期大幅增加逾六成，后期內地乙二醇供應料顯著增加。 進入金九銀十傳統旺季后，織機開工增加至年內最高，聚酯裝置開工亦保持在高位。9月8日，內地聚酯日度綜合開工率為8816，較2019年同期降落205；江浙織機日度開工負荷為695，較2019年同期降落105，但較前期低點大幅增加14。 碼頭庫存連續高企 8月末，美國多套乙二醇裝置受颶風陰礙延伸泊車時間，內地乙二醇入口有所降落；泰西地域乙二醇套利窗口的打開，也吸收了一部門乙二醇流向泰西市場，內地乙二醇碼頭庫存在8月持續去庫。盡管如此，乙二醇華東碼頭庫存仍然處于140萬噸鄰近高位，并且泰西市場的乙二醇需要總量有限，因此套利窗口開啟時間較短，內地乙二醇高企的庫存包袱短時間內難有顯著老虎機必勝法緩解。截至9月7日，華東碼頭乙二醇庫存為140萬噸，較2019年同期大幅提升6037萬烹飪發燒友 老虎機噸。 綜上所述，金九銀十傳統花費旺季對乙二醇需要形成提振，而內地乙二醇裝置開工尚未徹底覆原令乙二醇供需存在一定錯配，短期內乙二醇走勢偏暖，但期價漲幅或受限。中歷久來看，裝置重啟以及新產能投產令乙二醇供應增加顯著，而需要在終端外貿市場暫未徹底覆原的場合下，后期轉弱的可能性較大，這將使乙二醇供需矛盾再度加劇，加上短時間內角子老虎機 攻略碼頭庫存包袱難有顯著改良，乙二醇料以偏弱運行徑主。
