國內多個城市開展存量住房收儲工作，或可緩解房企現金流壓力，有利于推進保交樓。
近期，深圳、南京等多個城市公佈開展存量住房收儲工作，收儲城市擴展至一線、要點二線城市。那麼，若吃角子老虎機優惠比較場所收儲進一步加力提速，對地產新模式發展可能產生哪些陰礙？
本年5月以來，場所收儲工作加快推進，多個地域出臺收儲相關政策，通過轉化為保障房、租賃機構收購，以及拆遷安頓等模式收購存量住房。梳理各地差異機制，可以大致分為租角子老虎機規則介紹賃機構收購模式、轉化保障房模式、拆遷安頓模式三類。
租賃機構收購模式為市場化租賃機構向開闢商收購存量商品房，用于增加租賃住房房源等；轉化保障房模式為場所政府組織場所國企向開闢商或住民收購存量新建商品房或二手房，用作租賃型保障房或配售型保障房等；拆遷安頓模式則為城中村改建、鐵路建設等涉及拆遷安頓項目，通過買入存量商品房取代拆遷安頓房建設。
租賃機構收購模式以重慶最為代表。年頭在人民銀行租賃住房借貸支援策劃下，重慶場所國有租賃企業就已收購4207套存量商品房轉為租賃房，收購項目的資源金來歷為重慶建渝住房租賃基金，配套資金則源于租賃住房借貸支援策劃相關借貸。其后，在4月政治局會議政策指引下，重慶國有租賃企業于5月上旬再度發表公告，向房企批量征收存量房以增加長租房等供應。
轉化保障房模式中，以杭州臨安區為例，其2024年擬收購一萬平米用作公眾租賃住房。配售型保障房的資金來歷重要是場所財政、企業（國企城投）自籌、國開行開闢借貸、場所專項債以及中心財政以獎代補專項資金、中心預算內固定資產投資津貼資金等。
拆遷安頓模式已在廣州率先落地。廣州市增城區新塘鎮發表《關于廣州（新塘）至汕尾鐵路項目（新塘段）征集符合前提商品性安頓房源名的公告》，提及擬采用買入市場化商品房作為該項目安頓房源，并向社會征集符合前提的房屋房源（房企）。
重點征收未賣現樓
對象方面，當前多地收儲細則顯示，已建成未出售的現房，配套設備齊備的整幢商品房為重點征收對象。梳理已公布收儲細則的地域樣本，可以發明，已建成未出售的商品房即現房為重要收儲對象，個別地域雖同時征收期房，但也要求知足主體已封頂且一年內能夠具備交付前提，由供給商出具保交付資金拼盤方案等前提。具體的收儲尺度中，對根基設備、地理位置、交通便利、配套車位等亦有考量，同時普遍要求產權關系明晰，能夠知足金融機構發放借老虎機 線上貸前提等。
代價方面，由于保障房轉化模式成為場所收儲的重要方式，多地提出收儲代價以同地段的保障性住房重置代價為參考。已公布收儲細則的地域樣本中，超七成地域選擇轉化為保障房的收儲模式，同時其收購代價，通常以同地段保障性住房重置代價為參考上限。
考慮到保障房重點向新市民或中低收入家庭配租或配售，部門地域限制征收住宅面積上限，配售型保障房面積上限多為120平米，租賃型保障房面積上限多為70平米。深圳、杭州臨安區重點征收小戶型用作保障房，惠州等低能級城市征收面積上限更高、多為120平米。
緩解商品房庫存壓力
租賃型保障房十四五安排目標已相近尾聲，配售型保障房或是后續保障性住房體系建設的主要增量。十四五時期，全國策劃籌集建設保障性租賃住房870萬套（間）。截至2024年9月，住建部披露全國已建設籌集保障性租賃住房508萬套（間），策劃完工進度達58%；租賃型保障老虎機怎麼玩穩贏房剩余建設目標或在362萬套（間）左右。配售型保障房相關支援政策于2024年8月推出，地產發展新模式框架指引下，配售型保障房或是后續重點建設領域。據不完全統計，22個城市2024年頭設定其配售型保障房年度籌集目標約12萬套。
保障房再借貸、專項債等資金支援下，部門地域或可通過收儲加速完工配售型保障房籌集目標。2024年頭，多地年度配售型保障房籌集目標設定不低、可比口徑下占2024年房屋商品房成交套數比例達10%；北京、上海、廣州、深圳2024年配售型保障房籌集目標均為1萬套，占2024年商品房房屋比例差別為15%、7%、14%、33%。考慮到部門地域配售型保障房籌集目標不低，且當前保障房建設具備財政資金、專項債資金、保障性住房再借貸和政策性銀行等支援，場所以購代建的收儲政策在加速完工配售型保障房籌集目標的同時，亦可緩解新房庫存壓力。
當前，部門地域已推出配售型保障房申請機制，出售代價為保本微利，回收代價考慮通脹、折舊等因素。3月以來，福州、杭州、西安等地陸續推出配售型保障房申請方案；配售代價均依照保本微利原則，多地提出依老虎機贏錢最強秘訣照根本蓋住劃撥土地成本和建安成本、加適度合乎邏輯利潤（例如不過份5%）核定；回購代價則在購房價款根基上通常考慮住宅折舊、房款利息等因素；可申請對象重要為無自有住房或人均面積較低確當地家庭及獨身住民，部門地域優先面向收入難題群體。
紓緩房企資金流
若場所收儲政策力度加大、征收范圍拓寬，或可緩解房企現金流壓力，有利于保交樓推進。2024年6月，商品房房屋現房庫存約為38億平米，期房庫存約為163億平米，房屋現房庫銷比為179個月，但房屋廣義庫銷比仍達247個月。若收儲政策力度加大、征收范圍拓寬至期房，要將商品房房屋廣義庫銷比降至18個月，參考配售型保障房單位代價收購（以西安為參考，配售代價約為區域商品住房代價的50%左右），所需收儲資金或在23萬億元人民幣左右。政策指引下，大規模收儲或可一定水平緩解首付及按揭借貸下滑對地產開闢投資資金的連累，有利于復工竣工推進。
若收儲代價明顯低于地產項目投資成本，更大力度收儲或重要有助于緩解房企債務壓力。部門地域公布的配售型保障房申請方案顯示，其配售單價為當地新建商品房屋（以2024年8月當地新建商品房屋均價為例）的40%及以下。拆分2024年某商品房屋項目成本結構，比擬保障房建設的土地劃撥、稅收優惠、直接配售、融資支援等成本優勢，商品房屋項目的樓面地價、銷售費用、財務費用、行政性事業收費及稅費等成本或相對更高。若場所收儲代價普遍以保障房重置成本為上限，更大力度收儲支援或重要有助于緩解房企償債壓力。
若轉化為配售型保障房為后續重要場所收儲模式，住民部門商品房屋購房需求或受陰礙，尤其是期房。2024年之前，地產投資由新房銷售、新開工驅動，資管新規后，房企通過時房銷售回款，同時放緩后續施工進度的方式融資，拉長施工周期，使得現在地產投資更多由存量房復工驅動。
對于期房交付風險的憂慮也是住民購房意愿修復較慢的理由之一。在此情形下，若重點征收現房的配售型保障房后續加快落地，部門住民的商品房屋買入需求或被配售型保障房替代，住民對期房需求或進一步下降。
