一、環球棉花供需：環球庫存花費比繼續下滑
USDA在4月供需預計中，繼續調增環球棉花花費量，期末庫存調減10萬噸至11085萬噸，庫存花費比指標通博娛樂城現金板調換至44，為9495年度以來最低。此中，中國數據沒有變動。
4月13日，印度加征出口關稅2500盧比噸，19日公佈暫停棉花出口註冊，目前市場傳言印度方案將出口關稅加征到1萬盧比噸，折合人民幣1530元噸，在此根基上，印棉則沒有價錢優勢。據信息網統計，4月印棉簽署及出口量均大幅下滑過份50。
無論是暫停出口還是加征高額關稅，均對中國入口外棉造成不幸陰礙。時期僅49–416當周，中國簽署美棉大增，別的時間則保持低位運行。比較期棉盤面，紐期在80美分下方，市場采購嗜好較大。當周，碼頭報價865美分，1關稅15050元，滑準稅15600元，地產棉報價在162-300元。交融1配額市場價錢1500元噸算計，美棉凈重報價跟疆棉相當。從年度出口局勢看，美棉簽署及出口量均保持正常程度。
3月底，USDA預計美棉新年度的播種面積將到達10505萬畝，較去年度提升148，相符市場預期。但在環球花費復蘇的根基上，新年度仍可能面對供給偏緊、庫存下滑，同時，良好的出口預期也支撐年美棉高位運行。
二、現貨市場：
4月，中國棉花價錢指數保持上行格局。截止4月30日，CC_Index328報價16456元，上漲373元，527及229差別上漲265和379元。
在外棉走高及疆棉運力放緩覆原的情境下，國內棉報價則全面領先期棉200-300元，市場成交意愿略降，期貨、撮合保值及交割意愿凸顯，4月倉單注銷量顯著加速，進一步推升棉價走高。
同時，在新疆及山東等地不幸通博傳票氣候陰礙下，市場轉而炒作新年度耕作預期，遠月報價趕快走高，CF09-11價差扣除09條約貼水壓縮至百元，近弱遠強娛樂城賺錢走勢成為四月市場的亮點。
在新棉生產方面，我們通過耕作收益和面積的擬合模子，預測2010年新棉耕作面積將到達5156萬公頃，較監測體制上年發行的植棉面積4752萬公頃提升85。
由于09年棉花植棉面積下滑18，因此即便10年覆原85，在花費保持的根基上，新年度的棉花依然可能面對供需偏緊的疑問，加之氣候因素造成棉花播種時間推遲，可能導致單產下滑的題材題材炒作，因此，短期看，遠月棉價難有調換空間。
三、紡織生產形勢
31、3月出口環比下滑13。
據海關統計數據，2010年3月，紡織品服裝出口總值為1101億美元，同比降落95。紡織品出口505億美元，增長67，服裝出口596億美元，降落198。
3月，紡織品服裝出口環比2月份降落129，此中紡織品增長106，服裝降落262。
3月份的紡織品服裝出口意味滑落，絕對金額不及上年。同時，最近春交會上紡織服裝的訂單成交反饋也不理會想。外貿娛樂城註冊送訂單下滑，除了外部環境復蘇不不亂外，內地原料價錢大漲及本幣升值預期也是企業不敢接單的來由。
32、花費環節低利潤保持
3月統計局公布數據顯示，紡織產業工業品出廠價錢指數PPI同比上漲532，原料購進價錢指數PPIRM上漲453，顯示整體3月紡織生產利潤形勢良好。
從下游花費指數看，3月CPI同比增24，衣著類花費指數同比下滑11，下游終端產物環節利潤繼續受到縮減。
33、外棉紗線入口大增
海關統計，3月中國共入口外棉324萬噸，環比增465，一季度累計入口量846萬噸，同比增21倍。3月棉紗出口551萬噸，同比增2431。入口1118萬噸，同比增3063。
在暫停棉花出口註冊后，印度又開端注目紗線出口，要求出口棉紗註冊注冊，同時巴基斯坦也開端珍視紗線出口造成價錢大漲等疑問。因此，在中國通過入口外棉及棉紗補給缺口，搶占環球經濟復蘇的先機時，原料物質疑問后期需焦點注目，不去除高本錢低利潤空間會造成外單的進一步流失。在3月出口意味下滑的底細下，對后一階段紡織服裝的出口訂單，仍需謹嚴對待。
四、后期展望
4月期棉小幅上行，在耕作面積的炒作預期下，主力逐步移倉遠月。截止30日，09條約報價17295元，上漲425元，間隔前期高點340元；主力01報16935元，上漲745元。
現貨緊缺，4月國內報價領漲期棉，造成倉單注銷加速，進一步推升棉價。
同時，新年度植棉面積覆原水平有限，加上惡劣氣象造成的播種期間推遲，在花費保持的根基上，新年度皮棉仍面對偏緊格局，難有下跌空間。
花費方面，4月紗線調價放緩，紗廠生產利潤受到擠壓，終端花費則保持低利潤格局。在3月出口不測回落的場合下，棉花及棉紗遇到不滿等貿易格局，外單流失現象需謹嚴對待，后期國娛樂城優惠活動家會出臺關連政策調控市場。廣交會5日了結，注目紡織服裝成交場合。
綜合而言，在現貨偏緊格局下，近月市場難有下跌空間，預估2010年植棉面積覆原水平有限，新年度皮棉偏緊的格局仍將保持，支撐遠月條約。當前期棉高位收拾，總體仍維持強橫格局。對于上漲空間，自己以為，有待花費終端進一步消化，鄭棉面對前期高點包袱較大。若國家適時增發入口配額調節供需，高位震蕩將是重要基調；在未有具體政策出臺前，期棉仍將以震蕩上行徑主。
